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신한투자증권에서 23일 현대건설(000720)에 대해 "결국은 끝날 인내의 시간"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

신한투자증권 김선미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 현대건설(000720)에 대해 "앞으로의 방향성을 기대, 2025년 최선호주. 더딘 믹스(현장별 매출 비중) 변화로 수익성 개선은 2026년에나 가능. 3Q 플랜트부문 추가 원가는 아쉽지만 역시나 끝나가는 현장(4Q24 준공목표). 1) 플러스 영업현금흐름 확대, 2) 적지만 주택부문 수익성 전분기대비 개선, 3) 대규모 미착공 PF의 본 PF 전환(2Q말 4.2조원 → 4QF 1.7조원) 등 기존의 우려요인은 해소 중. 1H25까지 저조한 실적 이어지겠으나, 신규수주 및 현금흐름에서 실적 턴어라운드 가능성 확인될 것. 방향성에 주목. 예상했던 실적 부진. 현금흐름 개선 및 소폭의 믹스 개선은 긍정적."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "연결 매출액 8.3조원, 영업이익 1,143억원으로 영업이익 기준 낮아진 컨센서스 22.8% 하회. 해외 플랜트 현장에서 약 700억원의 추가원가 발생한 것이 주요 원인. 플랜트 외 공종별 원가율은 소폭이나마 전분기대비 개선. 4Q24 연결 매출액 8.3조원, 영업이익 807억원으로 부진한 실적 지속 전망. 저수익 국내외 공사 준공 전 추가원가 발생 가능성을 반영. 2023년 이후 수주 및 착공한 현장들 매출화되며 수익성은 점진적으로 개선되겠으나, 의미있는 변화는 2026년 이후에나 확인 가능할 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 53,000원까지 높아졌다가 2024년7월 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 40,000원으로 제시되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 49,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.10.23 목표가 40,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.10.14 목표가 40,000 투자의견 매수

- 2024.07.22 목표가 40,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.05.30 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2024.04.22 목표가 43,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.23 목표가 40,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.10.23 목표가 40,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.10.23 목표가 38,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.10.23 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권