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하이투자증권에서 7일 현대건설(000720)에 대해 "3Q24 Preview: 수익성 개선 시점은 아직"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.

하이투자증권 배세호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 현대건설(000720)에 대해 "3Q24 영업이익 컨센서스 하회 전망. 투자의견 Buy와 목표주가 45,000원을 유지. 현대건설의 주가는 YTD 13.9% 하락했고, 7월 전반적인 건설업 주가가 호조를 보였을 때도 주가는 반등하지 못했음. 매출액 성장세에 비해 수익성 개선이 매우 더딘 것이 주요 원인으로 파악. 수익성 개선은 단기적으로 발생하기 어렵다고 판단하며, 개선 시점은 2021~2022년 착공 현장들의 매출 비중이 유의미하게 줄어드는 내년 하반기로 예상. 믹스 개선과 더불어 가양동 CJ부지, 힐튼 호텔 개발 등 주요 준자체사업이 착공되는 것을 감안할 때, 매수는 장기적인 관점에서 접근하는 것을 추천"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "연결 기준 3Q24 현대건설의 매출액은 8.5조원(+7.7% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 1,497억원(-38.6%, OPM 1.8%)가 예상. 영업이익은 시장 컨센서스 1,680억원을 10% 하회하는 것. 별도 기준 3Q24 매출액과 영업이익은 각각 4.3조원(+7.2%), 642억원(-40.7%, OPM 1.5%)이 예상. 건축/주택 매출액이 전년동기대비 7.2%, 플랜트 매출액이 전년동기대비 54.6% 늘어날 것으로 전망. 2021~2022년 높았던 분양 물량(평균 2.8만세대)이 매출 성장을 이끌고 있음. 플랜트 매출액 역시 사우디 Amiral, 울산 Shaheen 대형 현장의 기성률이 본격적으로 올라가는 구간으로 큰 폭의 매출 성장이 예상. 영업이익의 경우 전분기에 이어 부진할 것으로 보이는데, 건축/주택 부문의 원가율의 개선이 아직 나타나지 않고 있는 요인"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 53,000원까지 높아졌다가 2024년7월 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 45,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 51,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

[하이투자증권 투자의견 추이]

- 2024.10.07 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2024.07.22 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.04.22 목표가 47,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.04.08 목표가 47,000 투자의견 BUY

- 2024.01.24 목표가 47,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.07 목표가 45,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.10.04 목표가 43,000 투자의견 BUY LS증권

- 2024.10.02 목표가 49,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2024.09.12 목표가 40,000 투자의견 BUY 하나증권