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한국투자증권에서 2일 현대건설(000720)에 대해 "양극화 시대를 살아가는 초대형, 초우량 건설사의 전략"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 49,000원을 내놓았다.

한국투자증권 강경태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 현대건설(000720)에 대해 "유일무이한 강점으로 레버리지 시작. 이제 돈 버는 건설사. 건설 업종 차선호주로 제시, 영업이익 성장성에 중점. 대체 불가한 건설사. 현대건설이 시공을 맡거나 사업 지분에 참여한다는 것만으로도 PF 현장의 사업화 가능성을 높일 수있기 때문. PF 구조조정기를 거치면서 현대건설의 국내 시장점유율은 더 높아질 일만 남았음. 현대건설의 의지대로 얼마든지 매출액을 늘리고 줄일 수 있는 업황에서, 내년부터 영업이익은 본격적인 성장세에 들어섬. 양극화 시대에 초대형, 초우량 건설 사를 매수해야 하는 이유"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2025년 연결 매출액은 34조 6,308억원 (+0.1% YoY), 영업이익은 8,869억원(+28.3% YoY, OPM +2.6%)으로 추정. 그룹사 공사를 수행하면서 2022년부터 고속 성장해 온 현대엔지니어링 매출액은 2024년을 정점으로 2025년에 감소(-2.1% YoY)할 것. 플랜트, 토목을 제외하면 별도 주택 부문 또한 제자리걸음 하기 때문에 연결 매출액은 34조원 대에 갇힘. 그러나 영업이익은 큰 폭으로 증가할 것이라 내다봄. 현대엔지니어링의 주택 부문에서 발생할 원가가 2024년 부로 모두 반영되고, 현대건설 별도 국내 원가율도 2024년 상반기를 정점으로 소폭 감소(-0.6%p YoY)할 것이기 때문. 수익성 높은 데이터센터 시공 매출 증가, 준자체 PF 도급 사업지의 매출화를 감안하면 국내 원가율은 당사 추정치보다 하락할 가능성이 더 높음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년9월 48,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년10월 53,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 49,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 49,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 51,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.10.02 목표가 49,000 투자의견 매수

- 2024.07.22 목표가 49,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.04.22 목표가 49,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.01.24 목표가 49,000 투자의견 매수

- 2024.01.09 목표가 49,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.02 목표가 49,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2024.09.12 목표가 40,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.09.09 목표가 46,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.09.05 목표가 40,000 투자의견 BUY 현대차증권