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유안타증권에서 10일 현대건설(000720)에 대해 "외형성장과 동행하지 못하는 이익의 방향성"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 51,000원을 내놓았다.

유안타증권 장윤석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 현대건설(000720)에 대해 "2Q24 매출액 8.6조원(YoY +19%), 영업이익 1,536억원(YoY -31%)을 기록하며 영업이익은 낮아진 컨센서스를 -13% 하회할 전망. '24년의 경우, 주택 매출이 연내 준공 예정인 42개 현장에서 발생할 것이기 때문에 유의미한 원가율 개선을 기대하기는 어려운 상황. 그러나 '25년부터는 수익성에 부담으로 작용 중인 사업이 상당수 종료될 것이며 시행 및 시공 이익 모두 확보가 가능한 준자체 사업 6개가 착공되면서 실적 반등을 기대할 수 있을 전망. 현장 믹스개선과 준자체 사업의 착공을 통해 수익성 개선을 실현한다면 밸류에이션 회복 또한 가능할 것."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "동사 연간 매출은 19조원대를 처음 돌파한 '15년 이후 '21년까지 20조원대를 넘어서지 못했으나 '22년 21조원, '23년 30조원을 기록, '24년에는 33조원대로 레벨업 전망. 그러나 영업이익은 '16년 1조원을 고점으로 이후 수익성 악화에 따라 그 규모가 축소. 이익 증가가 동반되지 않는 외형성장은 ROE를 저해할 것이며, 이는 적정 PBR을 하향하는 요인으로 작용. 이익 추정치 조정에 따른 ROE 축소를 반영해 목표주가를 51,000원으로 -6% 하향."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년6월 55,000원까지 높아졌다가 2024년4월 54,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 51,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 51,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 54,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2024.07.10 목표가 51,000 투자의견 BUY

- 2024.04.22 목표가 54,000 투자의견 BUY

- 2024.04.17 목표가 54,000 투자의견 BUY(신규)

- 2023.10.13 목표가 55,000 투자의견 BUY

- 2023.07.24 목표가 55,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.10 목표가 51,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.07.09 목표가 50,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.07.10 목표가 43,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.07.08 목표가 41,000 투자의견 BUY 미래에셋증권