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한화투자증권에서 25일 SK하이닉스(000660)에 대해 "수요 둔화 구간에서 HBM 시장 주도권 지속 부각될 것"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김광진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "내년 영업이익 전망치를 기존 34.8조원에서 31.7조원으로 소폭 하향. 내년 업계 수요 성장은 전통 수요처의 부진으로 기존 예상 대비 둔화 되는 반면 공급은 증가할 가능성이 높은 점을 고려해 가격 전망을 하향 조정한 데 따른 것. 다만, 업황 둔화 구간에서 동사가 보유한 HBM 시장 주도권은 오히려 지속 부각될 것으로 판단. 올해 HBM3E 8단 시장을 사실상 독점했던 것처럼 4Q24부터 본격화되는 12단 시장에서도 독주 체제 유지될 것. HBM4 고객사 샘플 대응도 가장 빠를 것으로 예상. 높은 HBM3E 판매 비중이 내년 실적 방어 요인으로 작용할 것"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "3Q24 실적은 매출액 17.6조원(+7% QoQ), 영업이익 7.0조원(+29% QoQ)으로 최근 상향됐던 시장의 기대치에 부합하는 수준의 실적 달성. 출하량은 다소 저조. 디램과 낸드 각각 -1%, -14% 수준으로 당초 목표치 미달. 하반기 들어 심화된 PC, 모바일 등 전통 수요처에서의 수요 둔화가 주 원인. 다만 출하량 감소에도 Blended ASP가 디램 낸드 각각 +14%, +13% 상승하며 수익성 방어."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년9월 150,000원이 저점으로 제시된 이후 2024년6월 280,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 260,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 310,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2024.10.25 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2024.08.13 목표가 280,000 투자의견 BUY

- 2024.07.26 목표가 280,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.06.19 목표가 280,000 투자의견 BUY

- 2024.04.26 목표가 210,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.25 목표가 260,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.10.25 목표가 265,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.10.25 목표가 203,000 투자의견 HOLD(유지) 하이투자증권

- 2024.10.25 목표가 260,000 투자의견 BUY 흥국증권