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BNK투자증권에서 25일 SK하이닉스(000660)에 대해 "프리미엄 제품 비중 확대에 따른 실적 차별화"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 이민희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 높아진 모습이다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "AI 수요 증가 덕분에 기대치 부합한 3Q24 실적. AI와 Non-AI 간의 수요 양극화 지속 전망. 프리미엄 제품 확대로 실적 차별화, 목표주가 25만원으로 상향조정. AI 투자 붐이 지속되고 있는 가운데 HBM 수요 전망은 상향되고 있는 반면, 경쟁사 진입이 계속 지연되는 한 내년에도 공급량은 수요를 맞추기 어려울 전망. 고용량 메모리 프리미엄 시장에서 확고한 입지를 확보한 동사의 실적 차별화가 지속될 전망."라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "3Q24 매출액은 17.6조원(7%QoQ, 94%YoY)을 기록, 컨센서스 대비 3% 하회. IT 수요 감소로 DRAM과 NAND 출하증가율이 각각 -1%QoQ, -16%QoQ 를 기록하며 가이던스를 하회했기 때문. 그러나 클라우드업체들의 AI서버 인프라 투자가 지속되면서 데이터센터 향 HBM, eSSD 등 프리미엄 제품의 판매 비중이 확대되어 ASP는 DRAM, NAND 각각 16%QoQ, 14%QoQ 상승. 가격 상승 덕분에 3Q24 영업이익은 7조원(29%QoQ, 흑전YoY)을 기록, 시장 기대치에 부합하는 양호한 실적을 보여 주었음. HBM 매출은 70%QoQ 증가하며, DRAM 매출액 중 30% 비중을 차지. 3Q24 DRAM과 NAND의 OPM은 51%, 17%로 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 155,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 250,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 BNK투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 310,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 181,000원을 제시한 바 있다.

[BNK투자증권 투자의견 추이]

- 2024.10.25 목표가 250,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.08.27 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.07.26 목표가 250,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.05.23 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2024.04.26 목표가 210,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.25 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2024.10.25 목표가 250,000 투자의견 BUY(유지) BNK투자증권

- 2024.10.25 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지) 하나증권

- 2024.10.25 목표가 260,000 투자의견 BUY NH투자증권