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SK증권에서 4일 SK하이닉스(000660)에 대해 "하반기 증익 사이클 지속"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다.

SK증권 한동희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "3Q24 연결 영업이익은 7.0조원 (+24% QoQ)으로 시장 컨센서스를 소폭 상회할 것으로 예상. 수익성 추구 전략 지속 가운데, HBM3e 8H의 출하 상승이 지속되며, DRAM ASP의 상승 폭이 업계 내 가장 두드러질 것. DRAM 출하 +1%, 가격 +17%, NAND 출하 -8%, 가격 +7%를 예상하며, DRAM 매출액내 HBM 비중은 30%를 상회하기 시작할 것으로 전망. 셋트 수요 부진에도 불구 하고, 분기 사상 최대 영업이익. 4Q24 역시 HBM 출하 확대 및 믹스 제고, eSSD 강세에 따른 솔리다임의 가동률 상승이 지속되며, 증익 지속을 전망"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "목표주가를 300,000원으로 하향 조정. 거시 경제 부진에 따른 셋트의 더딘 회복과 이로 인한 메모리 사이클 단기 둔화를 반영해 2025년 영업이익을 35조원으로 14% 하향 조정했기 때문. 다만 주가 하락으로 현재 주가는 12m Fwd. P/B 1.36X 로 Band 중단 수준이며, AI 강세 지속 속에 HBM, DDR5, DRAM 고용량 모듈, e-SSD 호조 및 생산 능력 제약 감안하면, 낮은 기저의 전통 셋트 부진이 메모리 업계에 미치는 악영향은 지나치게 과장되어있다고 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 160,000원이 저점으로 제시된 이후 2024년7월 340,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 300,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 19.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 310,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 181,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.10.04 목표가 300,000 투자의견 매수

- 2024.07.30 목표가 340,000 투자의견 매수

- 2024.04.15 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2024.03.14 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2024.01.26 목표가 190,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.04 목표가 300,000 투자의견 매수 SK증권

- 2024.10.02 목표가 290,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2024.09.26 목표가 300,000 투자의견 매수 IBK투자증권

- 2024.09.24 목표가 290,000 투자의견 BUY DS투자증권