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DB금융투자에서 4일 SK하이닉스(000660)에 대해 "부진한 B2C 수요 vs HBM 선두"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.

DB금융투자 서승연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "투자의견 Buy 유지, 목표주가 260,000원으로 하향: 목표주가는 실적 추정치 변경, 2014년 호황기의 상단 PBR(2.1배)을 적용해 260,000원으로 하향. 높았던 AI 기대감과 B2C IT 수요 부진으로 단기 주가 반등 모멘텀은 부재한 상황. 그러나 MR-MUF 기반 계약 물량을 기확보한 SK하이닉스가 여전히 시장을 선도할 가능성이 높다 판단해 투자의견 Buy를 유지. 2025년 가파르지 않은 DRAM 공급 b/g와 후발주자와의 HBM 격차가 유지될 경우 탄력적인 주가 상승으로 이어질 것"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "3Q24 Preview, 비우호적인 환 + 부진한 B2C 수요: 3Q24 매출과 영업이익은 각각 17.7조원(+8% QoQ, +95% YoY), 6.5조원(+18% QoQ, 흑자전환 YoY)으로 시장 예상치를 5%, 10% 하회할 전망. AI 기반 HBM, eSSD 수요 강세에도 불구하고 비우호적인 환 영향과 부진한 B2C IT 수요가 예상되기 때문. 모바일향 메모리는 중화권 스마트폰 고객사 위주 판가 상승 저항이 일부 포착되고 있음. 일반 서버의 교체 수요는 2Q24 기고효과로 전분기 수준으로 전망. 이에 메모리 출하(DRAM +1%, NAND -4% QoQ)는 기존 추정치와 유사하나 판가(DRAM +13%, NAND +6% QoQ)는소폭 하향 조정. Non-HBM 수요 둔화로 24년 실적 추정치 하향. 2024년 영업이익을 종전 24.2조원에서 22.7조원으로 하향 조정하나 2025년 영업이익은 37.0조원으로 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 156,000원이 저점으로 제시된 이후 2024년6월 300,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 260,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 181,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.09.04 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2024.08.12 목표가 300,000 투자의견 BUY

- 2024.07.26 목표가 300,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.06.21 목표가 300,000 투자의견 BUY

- 2024.04.26 목표가 215,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.04 목표가 260,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.09.03 목표가 310,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.08.27 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지) BNK투자증권

- 2024.08.21 목표가 280,000 투자의견 BUY KB증권