thinkpool

상상인증권에서 4일 SK하이닉스(000660)에 대해 "2Q24 Preview: 보법이 다르다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 350,000원을 내놓았다.

상상인증권 정민규 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "투자의견 BUY를 유지하고, 목표주가를 24만원에서 35만원으로 대폭 상향. 목표주가는 12M Fwd BPS 113,199원, Target P/B 3.1배를 적용. 동사는 전년 대비 약 4배 성장할 HBM 시장 내에서 차별화된 실적 개선세를 보일 것으로 기대되며, Re-rating이 끝나지 않은 것으로 판단. 투자 포인트로는 1) Set 수요 회복 부진은 공정 전환으로 생산능력이 제한되는 상황에서 고부가 제품 포트폴리오가 강한 동사에게 오히려 우호적일 수 있으며, 2) 경쟁사들의 HBM 양산 시작으로 HBM 매출액 점유율이 소폭 하락하더라도 안정화된 수율과 HBM 설계 역량 리더십을 기반으로 이익 점유율은 지속 상승할 것으로 전망."라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "2분기 매출액과 영업이익은 16조 7,620억원(+129.4% YoY, +34.9% QoQ), 6조 1,780억원(YoY 흑자전환, +114.1% QoQ)으로 컨센서스(영업이익 4조 9,892억원)를 상회할 전망. DRAM은 HBM 및 고용량모듈 생산 증가로 Bit 출하량이 14% 증가해 10.8조원의 매출액(144.8% YoY)이 예상. NAND는 eSSD/QLC eSSD 판매 증가로 약 5.4조원 (+143.2% YoY)의 매출이 전망. 독점 생산 중인 엔비디아향 HBM3 수요가 예상보다 견조하고, HBM3e 8단 양산 수율이 70% 이상으로 추정됨에 따라 하반기 실적 개선 가속화가 기대. 높은 수율을 바탕으로 한 안정적인 물량 공급은 가격 협상력 확보 및 고객사 다변화 시기에도 경쟁사 대비 한 발 앞설 수 있는 경쟁력이 될 것으로 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

상상인증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 210,000원이 고점으로, 반대로 136,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 350,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 350,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 36.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2024.07.04 목표가 350,000 투자의견 BUY

- 2024.03.18 목표가 210,000 투자의견 BUY

- 2024.01.03 목표가 177,000 투자의견 BUY

- 2023.11.02 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2023.10.05 목표가 136,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.04 목표가 350,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.06.28 목표가 300,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.06.27 목표가 290,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.06.24 목표가 290,000 투자의견 BUY DS투자증권