thinkpool

메리츠증권에서 11일 SK하이닉스(000660)에 대해 "HBM: Hynix Builds Masterpieces"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.

메리츠증권 김선우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "Computex 2024 및 키노트를 통해 HBM 실적 추정치 다시 상향조정: 엔비디아는 GPU 가속기 출시 일정 변화 발표. B100에 이어, B200에도 HBM3E는 12단이 아닌 8단으로 유지 전망. 25년 출시될 Blackwell Ultra 플랫폼에서 HBM3E 12단 사용이 예상되며, 2025년 중반까지 SK하이닉스의 엔비디아 내 HBM 시장은 사실상 독점 상태가 유지될 전망(24년말 HBM capa = SK하이닉스 125k, 마이크론 30k). 2024년과 2025년 SK하이닉스의 HBM 매출/영업이익을 각각 11.6조원/5.7조원과 18.8조원/8.4조원으로 전망"라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "2024년 동사 역사 상 최대 매출, 최대 이익 달성 전망. 스페셜티 시장 독점하며 사상 최고로 빠른 턴어라운드 시현: 2Q24 매출과 영업이익 16.2조원, 5.1조원으로 전망. 2024년 매출과 영업이익은 67.4조원, 21.7조원 예상. 역사상 최대 영업이익을 달성한 2018년 20.8조원 경신. 고부가 제품 차별화 전략이 AI 주도 서버 트렌드와 겹치며 DRAM 판가 및 수익성은 경쟁사 대비 확연한 차별화 시현. 적정주가 기존 22만원에서 26만원으로 상향조정 (24E/25E AVG BPS 2.5배 적용, 09~11년 Peak cycle 고점 배수)"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 220,000원이 고점으로, 반대로 132,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 260,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 290,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2024.06.11 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2024.04.26 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2024.04.22 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2024.02.15 목표가 190,000 투자의견 BUY

- 2024.01.15 목표가 185,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.06.11 목표가 260,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.06.10 목표가 240,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.05.31 목표가 290,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.05.31 목표가 250,000 투자의견 BUY 흥국증권