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메리츠증권에서 22일 SK하이닉스(000660)에 대해 "압도적인 실적, AI 진영 구축의 중심"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

메리츠증권 김선우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "1Q24 영업이익 2.7조원은 시장 기대치 상회하는 견조한 실적. 견조한 DRAM 이익(2.5조원)에, NAND 흑자전환 (2,500억원). QLC 수요 증가 속 솔리다임 회복세 주목. 동사의 HBM 실적 추정치를 재차 상향 조정 실시. AI 투자 집중 속 24년 HBM 매출·영업이익은 10.2조원·5.1조원. 25년의 경우 17.5조원·7.5조원으로 전망. 1Q24 HBM 시장 내 매출점유율 59% 달성 추정. HBM 내 압도적 경쟁력에서 오는 구조적 공헌이익 증가. AI반도체 공조의 중심에서 TSMC 파트너십은 이제 시작일 뿐."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "SK하이닉스의 1Q24 영업이익은 2.7조원 (+680% QoQ)로 메모리 업사이클 진입 이후 역대급으로 가파른 실적 개선을 시현할 전망. 이는 1) HBM 및 128GB DDR5 등 특수 DRAM 매출 증가가 폭발적 공헌이익을 제공하고, 2) 솔리다임과 NAND 사업부는 극심한 업황 악화 구간 이후 탄력적 실적 개선이 발생하고 있기 때문. 당사는 동사의 1Q24 판가증가율 (DRAM +20%/NAND +33%)이 실적 개선을 이끄는데 반해, 출하증가율 (DRAM -15%/NAND -9%)이 아직 보수적 수준에 남아있음에 주목."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 190,000원이 고점으로, 반대로 119,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 220,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2024.04.22 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2024.02.15 목표가 190,000 투자의견 BUY

- 2024.01.15 목표가 185,000 투자의견 BUY

- 2024.01.02 목표가 185,000 투자의견 BUY

- 2023.11.08 목표가 167,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.22 목표가 220,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.04.16 목표가 200,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2024.04.15 목표가 250,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.04.15 목표가 240,000 투자의견 BUY 하나증권