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SK증권에서 10일 SK하이닉스(000660)에 대해 "DRAM 아웃퍼폼 지속 예상"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

SK증권 한동희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "업종 내 Top-pick 을 유지. 2Q23 부터 시작된 SK 하이닉스의 DRAM 업종 내 아웃퍼폼의 근간인 HBM3, DDR5 우세 포지션은 단기적으로 훼손되기 어렵고 (HBM3 선도 지속, DDR5 선제적 전환에 따른 가장 높은 전환율), 중화권 모바일 계절성에 따른 반등 및 전방 Restocking 사이클에서 SK 하이닉스의 언더퍼폼 가시성은 낮다고 판단하기 때문. 업종 내 가장 빠른 실적 개선을 시현하고 있다는 점과 메모리 업계의 감산 지속에 따른 메모리 가격 반등 전망을 감안하면 주가의 하단은 점진적으로 높아질 것. AI 가 매크로 부진을 역행하는 성장성을 부여하고 있는 신규 전방이라는 점을 감안하면, 기존 전방 수요 회복이 겹치는 구간에서는 더 차별화 된 Valuation 적용 논리가 성립될 것으로 전망. 매크로 우려에 따른 주가 하락은 비중 확대의 기회가 될 것"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "3Q23 연결실적은 매출액 8.3 조원 (+14% QoQ), 영업이익 -1.5 조원 (적자축소 QoQ)을 기록할 것으로 예상. DRAM B/G +17%, ASP +11% QoQ, NAND B/G -5%, ASP -3% QoQ 로 DRAM 의 경우 HBM3 및 DDR5 강세 지속과 중화권 모바일향 LPDDR 회복으로 출하와 가격 모두 시장 내 아웃퍼폼을 지속하며 흑자전환 (OPM 2Q23 -1%->3Q23 +12%)하기 시작할 것으로 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 130,000원이 고점으로, 반대로 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 160,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 115,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2023.10.10 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2023.05.31 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2023.04.27 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.03.30 목표가 110,000 투자의견 BUY(신규)

- 2022.10.27 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.10 목표가 160,000 투자의견 BUY SK증권

- 2023.10.10 목표가 142,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2023.10.05 목표가 136,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2023.09.27 목표가 150,000 투자의견 BUY KB증권