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KB증권에서 27일 SK하이닉스(000660)에 대해 "실적 개선 초입"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "투자의견 Buy, 목표주가 150,000원을 유지. 이는 ① 스마트 폰, 서버, PC 등 주요 고객사들이 보유한 메모리 반도체 재고가 정상 수준에 근접하며 4분기부터 메모리 반도체 주문이 증가하고, ② 고부가 DRAM(HBM3, DDR5) 출하 본격화로 3분기부터 DRAM 사업이 흑자 전환에 성공하며, ③ NAND 부문도 추가 감산에 따른 공급축소 효과와 가격하락 일단락으로 영업적자 축소가 전망되기 때문"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3분기 영업적자는 1.3조원으로 추정되어 컨센서스를 상회할 전망. 이는 ① 3분기 DDR5와 HBM 매출비중이 각각 36%, 18%로 증가해 DRAM 흑자전환을 견인하고, ② NAND는 저가 제품 출하비중 축소에 따른 수익성 개선 전략으로 3분기 적자규모가 2분기 대비 40% 감소될 것으로 예상되기 때문. 최근 1년간 메모리 반도체 가격 하락으로 3조원 규모의 누적된 재고평가손실은 이르면 3분기부터 순차 환입이 예상되어 실적 개선의 큰 변수가 될 것으로 보임. 특히 4분기 DRAM, NAND 가격은 2년 만에 동시 상승이 전망되어 향후 실적 추정치 상향의 직접적 요인으로 작용할 전망. HBM 확대는 실적 개선의 직접적 요인으로 작용해 2024년 실적은 매출 41조원 (+46% YoY), 영업이익 6.9조원으로 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년9월 110,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 150,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 115,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.09.27 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.07.27 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.06.13 목표가 150,000 투자의견 BUY

- 2023.04.27 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.03.17 목표가 110,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.09.27 목표가 150,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.09.26 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권

- 2023.09.21 목표가 150,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.09.18 목표가 170,000 투자의견 BUY 다올투자증권