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신한투자증권에서 5일 SK하이닉스(000660)에 대해 "종착지는 아직 많이 남아있다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 135,000원을 내놓았다.

신한투자증권 고영민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "2분기 전망: ASP -10% 전망, DDR5 효과 첫 확인. 매출액 5.8조원(+15%, 이하 QoQ), 영업손익 -3.0조원(적자지속)으로 컨센서스 OP -3.2조원을 상회하는 수준일 것으로 전망. 2분기 공격적인 판매 기조 속에서도 고용량 DDR5 판매 효과로 ASP는 우려와 달리 긍정적일 것으로 예상(신한 -10% vs 시장조사기관 -18% 전망). 2분기 긍정적인 ASP가 확인될 경우, 1) DDR5 효과 및 2) Cycle 반등에 대한 확신을 가질 수 있다는 점에서 중요"라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "23년 매출액 24.9조원(-44%), 영업손익 -9.4조원(적자전환)을 전망. 고용량 DDR5 및 HBM과 같은 고부가 제품 내 경쟁력은 경쟁사 대비 23년 ASP와 B/G를 우수하게 만드는 요인으로 작용할 수 있음. AI 부각과 함께 급격한 주가 상승 이후 투자자들이 부담을 느끼는 이유는 HBM의 성장성과 속도에 대한 고민이 남아있기 때문. 그러나 24년 Up-Cycle에서 HBM을 제외하고 DDR5의 구체 적인 동향(점유율 격차 및 침투율 확대)만으로도 추정치 상향 가능성이 높음. DDR5 효과를 처음 눈으로 확인할 2분기 ASP가 중요한 이유. 주가 부담은 단기에 그칠 수 있다는 점을 주목할 필요가 있음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년6월 140,000원까지 높아졌다가 2023년3월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 135,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 135,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 105,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.06.05 목표가 135,000 투자의견 BUY

- 2023.04.27 목표가 110,000 투자의견 매수

- 2023.03.22 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2022.10.27 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.07.28 목표가 128,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.06.05 목표가 135,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2023.05.31 목표가 130,000 투자의견 BUY SK증권

- 2023.05.31 목표가 132,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.05.26 목표가 127,000 투자의견 BUY 하이투자증권