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하나증권에서 5일 SK하이닉스(000660)에 대해 "눈높이 낮추지만 방향성은 유효"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 115,000원을 내놓았다.

하나증권 김록호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "2023년 및 2024년 실적 하향으로 BPS가 하락했지만, 현재 시점은 방향성을 기반한 투자가 필요하다는 판단. 부진한 수요와 그를 하회할 공급으로 인한 업황의 턴어라운드 시점이 당초 예상보다 지연되고 있지만, 방향성 자체가 어긋날 가능성은 낮음. DRAM의 수요를 양분하고 있는 스마트폰은 업계 재고 수준이 낮아져 있어 주문 증가 가능성이 높음. 서버의 경우 Intel의 신규 CPU 출하 본격화와 그에 따른 DDR5 공급 확대가 예상되기 때문에 업황의 방향성은 명확해지고 있다는 판단"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "23년 1분기 매출액은 2.68조원(YoY -66%, QoQ -42%), 영업손실은 4.12조원(YoY 적자전환, QoQ 적자확대)으로 전망. 최근에 실적이 가파르게 하향 조정 중인데, 물량이 예상보다 저조한 것이 확인되고 있기 때문. 23년 2분기부터는 감산 효과가 나타나기 시작하고, 비수기를 지나면서 출하는 증가할 것으로 예상. 다만, 23년 2분기 실적은 출하 증가폭대비 가격 하락폭이 크기 때문에 전분기대비 개선이 어려울 것으로 전망. 23년 3분기에는 메모리 반도체 업체들의 감산 효과와 모바일 및 서버의 출하 증가가 본격화되며 재고가 감소하고, 실적은 개선세로 전환될 것으로 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 157,000원까지 높아졌다가 2023년1월 115,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 115,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 115,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 128,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.04.05 목표가 115,000 투자의견 BUY

- 2023.02.02 목표가 115,000 투자의견 BUY

- 2023.01.13 목표가 115,000 투자의견 BUY

- 2022.10.27 목표가 128,000 투자의견 BUY

- 2022.04.04 목표가 157,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.04.05 목표가 115,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.04.04 목표가 120,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2023.04.03 목표가 117,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.03.30 목표가 110,000 투자의견 BUY(신규) SK증권