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이베스트투자증권에서 21일 SK하이닉스(000660)에 대해 "1H23 보릿고개"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 115,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 남대종 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "1Q23 실적은 매출액 4.7조원(-38%QoQ), 영업이익 -4.2조원(적자지속)로 컨센 서스 매출액 5.4조원, 영업이익 -2.8조원을 하회할 것으로 예상. 고객사들의 재고 조정이 이어지고 있는 가운데 비수기 영향이 겹쳐 DRAM, NAND bit growth가 각각 -22%QoQ, -15%QoQ로 기존 추정치 대비 각각 9%p 하회할 것으로 예상하며, ASP도 DRAM, NAND 각각 -22%QoQ, -18%QoQ 하락할 것으로 추정하기 때문. 3월은 분기말이기에 업체들이 밀어내기 경쟁을 할 것이며 이에 출하량과 가격 하락폭이 변동이 있을 수 있겠으나, 실적 부진은 피하기 어려울 전망."라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "2Q23 실적은 매출액 4.9조원(+3%QoQ), 영업이익 -4.4조원(적자지속)으로 비수기보다 개선된 출하 영향으로 매출 증가에 기여하겠으나, 가격 하락세가 이어지며 적자폭은 전분기대비 확대될 것. 1Q23말 재공을 포함한 재고일수는 50주수준이며 이를 고점으로 Peak out 할 것이나 여전히 적정재고보다 높은 수준의 재고로 가격 하락에 따른 재고평가손실이 부담요인으로 작용할 것. 더불어 1Q23 채권발행을 통해 자금 조달에 성공했으나 적자 규모가 예상보다 확대되면서 Cash Flow에 대한 우려가 지속되고 있고, 신규 조달한 채권금리는 기존 대비 2배 이상의 높은 금리로 향후 이자 비용 부담 또한 증가할 것"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2022년4월 133,000원까지 높아졌다가 2022년10월 105,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 115,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 115,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 128,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2023.03.21 목표가 115,000 투자의견 BUY

- 2023.02.06 목표가 115,000 투자의견 BUY

- 2023.01.16 목표가 105,000 투자의견 HOLD

- 2022.12.05 목표가 105,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2022.10.26 목표가 105,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.03.21 목표가 115,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2023.03.21 목표가 115,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.03.20 목표가 110,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.03.17 목표가 120,000 투자의견 BUY 미래에셋증권