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SK하이닉스 급락 코멘트

[미래에셋증권 반도체 김영건]

금일 장중 SK하이닉스의 주가가 2%넘게 조정 받고 있습니다. 삼성전자의 주가와 대조적입니다.

두드러지게 악화된 시장 데이터가 나온것은 아닌 것으로 판단합니다. 

일각에서 삼성전자 설비투자 재개 관련 내용이 회자되면서 삼성전자, SK하이닉스 Long-Short Pair로 잡힌것으로 추정됩니다.

간단히만 먼저 말씀드리면..

1) 회자되는 삼성전자의 Capa up 규모가 기존의 시장 기대치 대비 그다지 공격적이지 않다고 판단합니다.

2) 예상 Capa가 집행된들 M/S 변화는 쉽지 않습니다. 역설적이게도 SKH의 재고가 넉넉하기 때문입니다.

여전히 상반기중 수요 개선과 업황 저점 형성을 염두에 둔 SK하이닉스 매수 의견 유지합니다.

참고로,

작년말 대비 올해말 예상 Capa 변화량은 다음과 같습니다.

Plus는 대부분 증설, Minus는 대부분 Migration effect + 가동률 조정 영향 입니다. (2/15일 기준 업데이트, DRAMeXchange)

삼성전자

DRAM

15라인 -15K

P1 -10K

P2 +5K

P3 +60K

-> Net +40K

NAND

P2 +20K

P3 +15K

SK하이닉스

DRAM

M14 -25K

M16 +15K

우시 -60K

NAND

M15 -10K