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케이프투자증권에서 27일 SK하이닉스(000660)에 대해 "적극적인 공급 축소 의지 확인"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

케이프투자증권 박성순 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 케이프투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

케이프투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "부진한 수요가 지속되는 상황에서 시장은 Micron과 같은 의미 있는 공급 축소 계획을 기대. 동사는 과거 대비 공급 축소에 대해 적극적으로 표현. 2023년의 CAPEX는 50% 이상 축소되고 Wafer CAPA 투자 중지, 공정 전환을 지연할 계획. 여기에 더해 제품 믹스 및 장비 재배치로 일시적인 CAPA 감소가 발생할 것으로 예상. 당사는 실질적으로 DRAM과 NAND 모두 Wafer Input이 줄어들 것으로 전망하며 2023년 공급 증가는 대부분 재고를 통해 발생될 것. 이렇게 강한 공급 축소 계획은 향후 메모리 가격 협상에 있어서 긍정적인 요소로 작용할 것. 따라서 1Q23부터는 메모리 가격 하락폭이 크게 둔화될 것으로 예상함. 1H23 실적 부진에도 2H23 업황 반등의 기존 View를 유지함."라고 분석했다.

또한 케이프투자증권에서 "3분기 SK하이닉스의 실적은 시장 전망치를 하회. Bit Growth는 가이던스를 하회하였으며 당사 추정치에 부합. DRAM -5.3% QoQ, NAND -11.0% QoQ를 기록. ASP는 DRAM -20.6% QoQ, NAND -20.4% QoQ 하락. 전 응용처에서 수요 부진이 나타나고 있기 때문"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

케이프투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년10월 120,000원이 저점으로 제시된 이후 2022년4월 180,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 130,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 케이프투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 상상인증권은 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[케이프투자증권 투자의견 추이]

- 2022.10.27 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.10.14 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.07.28 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.06.28 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.04.28 목표가 180,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.10.27 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2022.10.27 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2022.10.27 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2022.10.27 목표가 115,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자