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[투데이리포트]동아제약, "외형성장 둔화 지속..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 8일 동아제약(000640)에 대해 "외형성장 둔화 지속, 하지만 하반기에는 회복 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다. 대신증권 정보라 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 동아제약(000640)에 대해 "하반기 신제품 출시와 GSK와의 코마케팅 수수료 유입 등의 효과로 인해 동사는 2011년 매출액 8,854억원(yoy +4.6%, K-IFRS 별도기준), 영업이익 1,087억원(OPM 12.3%)을 무난히 달성할 것으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사의 2분기 영업이익률이 하락한 주요 원인은 전문의약품 사업부의 부진과 연구개발비 증가에 의한 것으로 판단되므로 하반기에는 매출회복과 비용감소로 다시 수익성이 개선될 것으로 전망된다"라고 밝혔다. 한편 "박카스의 슈퍼판매가 8월부터 본격적으로 시작되고, 3분기는 특히 음료수 판매 성수기라는 점에서 박카스 매출 증가를 기대할 수 있고, 12월 발매될 천연물 신약과 ‘카티스템(줄기세포, 퇴행성관절염치료제)’, 그리고 제네릭 신제품들의 발매가 예정되어 있어 하반기부터 점진적인 매출 성장률 회복이 가능할 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 8010.6 | 8468.2 | 8850 | +4.51 | 2240 | +6.55 |
| 영업이익 | 919.3 | 985.3 | 1090 | +10.63 | 270 | -11.01 |
| 순이익 | 632.6 | 704.1 | 710 | +0.84 | 180 | -11.62 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 149,714 | 190,000 | 110,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 140,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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