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◆ Report briefing

국내외 다양한 성장 모멘텀 이어질 것

SK증권에서 삼일제약(000520)에 대해 "75년 업력의 안과 전문 제약사로 국내 최대 점안제 제품 라인업 보유. 상반기 내 다수의 글로벌 점안제 업체들과 전략적 파트너십 체결 가능할 전망. 또한 1H23 국내 점안제 보험 적정성 재평가에 따른 반사 수혜까지 이뤄질 것. 2023 년 예상 매출액과 영업이익은 각각 2,155억원(YoY +19.9%)과 89억원 (YoY +84.3%)으로 전망. 주요 실적 성장 요인은 ① 신제품 출시 ② 리오프닝 본격화에 따른 영업 정상화 등에 기인. 내년부터는 점안제 CMO 사업 본격 개시에 따라 가파른 외형 성장은 물론이고 영업 레버리지 효과에 따른 수익성 향상까지 이뤄질 것으로 예상. "라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "다만, 약 110% 수준인 낮은 이자보상비율과 총 발행주식수의 40% 이상에 달하는 CB/BW 등의 오버행은 부담 요인. 이에 따라 동사는 최대 500억원에 달하는 유휴 부동산 매각을 통해 각종 차입금 상환 예정."라고 밝혔다.