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[투데이리포트]한화손해보험, "기대치 하회하는 부..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 4일 한화손해보험(000370)에 대해 "기대치 하회하는 부진한 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,000원을 내놓았다. 한국증권 윤태호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 한화손해보험(000370)에 대해 "동사의 4Q 순이익은 -111억원(10월 45억, 11월 32억, 12월 -189억원)으로 전분기 대비 적자 전환했다. 10월, 11월은 양호한 실적을 시현했지만, 12월 일회성 법인세 100억원 추징, IBNR 70억원 반영, 임직원 보너스 150억원 등 12월에만 비용이 320억원 반영되었기 때문이다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "손보사 중 유일하게 전년대비 하락했으나 90% 중반을 기대했던 연초 예상치 보다는 부진하다. 동사는 경쟁사와 다르게 매월 IBNR을 나누어 반영했는데, 해당 효과를 제외한 위험손해율은 96~97% 수준으로 전년 대비 5~6%p 하락했다. 일회성 적립 요인을 제외한다면 손해율 개선 방향이 뚜렷하다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 2012년 주요 질병급부의 위험률을 일시적으로 상향 조정했는데, 요율 인상 효과와 갱신 효과가 전체 계약에 반영되는데 약 2년이 넘는 기간이 소요되었다. 최근 1월 실손보험의 위험률이 상향 조정되었기에 동사의 손해율은 추가 하향 안정화될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 6,333 | 7,000 | 5,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 5,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 21.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 7,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||
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