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[투데이리포트]한화손해보험, "Back to No..."BUY(INITIATE)_메리츠
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| 메리츠증권은 22일 한화손해보험(000370)에 대해 "Back to Normal! – 중소형 금융주의 다크호스"라며 투자의견을 'BUY(INITIATE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,000원을 내놓았다. 메리츠증권 윤제민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(INITIATE)'의견은 메리츠증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠증권은 한화손해보험(000370)에 대해 "중소형 금융주의 관심이 높아지고 있는 상황에서 동사의 투자 메리트 역시 돋보이고 있다. 시총 3,000억~1조 사이의 컨센서스가 존재하는 5개 종목(한화손보, 우리파이낸셜, JB금융지주, 현대증권, 대신증권)을 대상으로 연도별 ROE 추이를 비교해보면 동사의 ‘13년대비 ‘14년 ROE 개선폭이 가장 높게 나타나고 있으며, 2015년 예상 기준으로는 ROE 레벨도 가장 높을 전망"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "결론적으로 동사의 핵심 효율지표 개선은 현재진행형이며, 언더라이팅 이익 확대를 통한 이익 체력 업그레이드가 가능할 전망. 사업비율의 경우 규모의 경제 열위로 2위권 경쟁사 대비 2~3%p 높은 수준이나 사업 조직 효율화 등을 통해 안정될 것으로 판단한다. 양호한 이익을 보이고 있는 투자이익률은 SOC 투자, 대출채권 확대 등을 통해 안정적인 이익 확보에 주력하고 있다"라고 밝혔다. 한편 "과거의 전략적 실수를 바로잡고 정상화 단계에 접어들고 있는 동사의 투자 메리트가 돋보이는 시점이며, 2위권 손보사와의 valuation gap 축소가 재차 진행될 것으로 예상한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아졌고 또한 이번 목표가의 상승폭도 더욱 커진 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM(유지) |
| 목표주가 | 5,633 | 7,000 | 4,900 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY(INITIATE)'의견 및 목표주가 7,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 4,900원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||
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