thinkpool

BNK투자증권에서 22일 한화손해보험(000370)에 대해 "PBR 및 PER 각각 0.2배 및 1.8배 감안 우려 해소시 큰 폭의 주가상승 예상"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 김인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 BNK투자증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 한화손해보험(000370)에 대해 "2023년(E) 당기순이익 3,671억원의 최대실적 예상. 일부에서는 회계변경에 따른 이익증가로 평가절하하고 있으나 국내외 보험사의 재무제표를 적절하게 반영하기 위해 IFRS 17이 도입되었다는 점과 향후 기업가치 증가를 위해 유지율, 손해율 등 핵심가치에 집중할 것이라는 점, 특히 중소보험사의 경우 기존 회계제도가 재무구조 악화로 반영되면서 불필요한 자본조달, 대주주 증자, 본사 매각 등이 이루어졌다는 점에서 향후 자본우려 해소에 따른 적극적 성장전략 가능할 전망. 2023년 PBR 및 PER 각각 0.18배 및 1.77배에 불과하며, 재무구조 개선에 따라 배당도 가능할 것으로 예상. 우려 해소 시 큰 폭의 주가상승 예상"라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "1Q23 당기순이익 -33.1%yoy인 995억원 실현. 2Q22 당기순이익 -6.0%qoq(전년동기 자료 부재로 비교 불가)인 913억원 예상. 보험서비스결과(+11.9%qoq)는 증가할 것으로 예상하나 투자이익율 하락 가정하여 투자영업이익(-6.3%qoq)은 소폭 감소를 예상하기 때문."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 7,000원까지 높아졌다가 2022년10월 5,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 5,000원으로 제시되고 있다.

오늘 BNK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 5,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다.

[BNK투자증권 투자의견 추이]

- 2023.05.22 목표가 5,000 투자의견 BUY

- 2022.10.24 목표가 5,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.07.18 목표가 6,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.04.25 목표가 7,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.22 목표가 5,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2023.05.17 목표가 6,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.04.14 목표가 6,100 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.02.23 목표가 5,500 투자의견 BUY 교보증권