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현대차증권에서 17일 한화손해보험(000370)에 대해 "부진한 부분 감안해도 저평가"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,000원을 내놓았다.

현대차증권 이홍재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 한화손해보험(000370)에 대해 "FVPL 매매평가익에 힘입어 전년 대비 실적 개선. 당장은 투자심리 위축이 불가피하지만 P/E은… IFRS17에서 일정 수준의 가정-실질 차이는 불가피하지만 당기 경험조정 규모가 신계약 유입 효과의 64%에 달하는 상대적으로 큰 수준. 보유 CSM 대비해서도, 타 유니버스 손보사들에 비해 수정소급기간이 1년 짧았다는 점 감안했을 때 변동성이 다소 큰 것으로 판단. 아직은 가이드라인이 공개되지 않아 관련 영향을 명확히 가늠하기 어렵기 때문에 동사의 목표가 재산정을 보류."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "한화손해보험의 1분기 순이익(IFRS17/IFRS9 적용)은 전년 동기 대비(IFRS4/IFR9) 13.0% 증가한 995억원 기록. 보험영업이익은 전년 대비(IFRS17 적용) 53.7% 감소하였지만 FVPL 매매평가익 개선으로 투자영업이익 증가가 실적 개선을 주로 견인. 보험영업이익이 둔화된 데는 일반/자동차 손익이 L/R 상승 등으로 부진했을 뿐 아니라 장기보험손익이 42.6% 가량 감소하였기 때문. 보험계약마진 상각은 945억원으로 5.2% 늘어났지만 이외에 위험조정변동이나 예실차가 전년 동기 대비 각각 26.2%, 24.2% 축소. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 6,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 8,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 5,500원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2023.05.17 목표가 6,000 투자의견 BUY

- 2022.08.17 목표가 6,200 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.17 목표가 6,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.04.14 목표가 6,100 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.02.23 목표가 5,500 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.02.23 목표가 8,000 투자의견 BUY 유안타증권