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- 관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 금융업업종 +0.97% - 증권사 목표주가 3,600원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 - 거래비중 기관 19.12%, 외국인 23.44% - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 주요 매물구간인 5,460원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 16일 오전 9시55분 현재 전일대비 1.51% 오른 3,025원을 기록하고 있는 한화손해보험은 지난 1개월간 9.84% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화손해보험의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한화손해보험의 위험을 고려한 수익률은 -8.1을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 금융업업종의 위험대비수익률 0.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화손해보험이 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국콜마홀딩스	1위	1.7%	1위	0.0%	1위	0.1
한화손해보험	2위	1.2%	5위	-9.8%	5위	-8.1
현대차증권	3위	1.1%	3위	-2.3%	3위	-2.0
교보증권	4위	1.0%	4위	-2.9%	4위	-2.8
한국자산신탁	5위	0.6%	2위	-0.4%	2위	-0.7
코스피	-	0.7%	-	1.4%	-	2.0
금융업	-	1.1%	-	0.8%	-	0.7

관련종목들 혼조세, 금융업업종 +0.97%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 금융업업종은 0.97% 상승중이다.

한국콜마홀딩스	21,300원 0 (0.00%)	현대차증권	10,550원 ▲50(+0.48%)
한국자산신탁	3,385원 ▼10(-0.29%)	교보증권	9,420원 ▲70(+0.75%)

증권사 목표주가 3,600원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화손해보험의 평균 목표주가는 3,600원이다. 현재 주가는 3,025원으로 575원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 이남석 에널리스트가 " 부담의 강도는 더욱 높아질 것 , - 3Q19 순이익 91억원 (-73.0% YoY)으로 시장 컨센서스 하회 예상: 상반기 실적 부진 요인으로 작용한 자동차보험 및 실손의료보험의 손해율 상승세가 연말까지 지속될 것으로 예상된다 - 신설 법인 출자 이후에도 추가적인 자본확충 부담은 높아질 것: 출자 규모 (516억원)는 한화손해보험의 현재 자본 (신종자본증권 제외) 대비 4.0%로 크지 않은 수준이지만, 출범 이후 흑자 전환 시점까지의 요구자본 충족 요건 등을 고려하면 추가적인 자본확충 부담이 높아질 것…" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 3,500원을 제시했고, 하이투자증권의 강승건 에널리스트가 " 손해율 부담이 3분기에도 이어질것으로 전망, -동사의주가는 부진한동사의 실적을 상당부분 반영하고있다고 판단되지만 손해율 및 사업비율의변화를 이끌만한요인이 당장 나타나기 어려울것으로 예상되어 부진한지표흐름은 당분간 이어질것으로 전망됨 -동사뿐만아니라 손해보험업종 주가흐름의 방향성이 바뀌려면1) 2020년1월실손보험료의 충분한인상(연간인상한도25%에근접한인상율)이 선행되어야하고 2) 비급여의료비급증에 대한 통제방안(예를들어실손보험청구간소화시범서비스실시)이 현실화되어야 할것…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 3,700원을 제시했다.

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 102,739주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 333,400주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 354,307주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 한화손해보험의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.84%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.12%, 외국인 23.44% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 55.76%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 23.44%를 보였으며 기관은 19.12%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 60.55%로 가장 높았고, 외국인이 22.13%로 그 뒤를 이었다. 기관은 14.54%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 5,460원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 5,460원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 5,460원대는 전체 거래의 21.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 5,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 5,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 5,400원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.