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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들도 하락 우위, 금융업업종 +0.17% - 증권사 목표주가 5,760원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.13%로 적정수준 - 거래비중 기관 18.93%, 외국인 22.42% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 5,460원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 18일 오전 10시50분 현재 전일대비 2.17% 하락하면서 4,285원을 기록하고 있는 한화손해보험은 지난 1개월간 4.14% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화손해보험의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한화손해보험의 위험을 고려한 수익률은 -2.5를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 금융업업종의 위험대비수익률인 1.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화손해보험이 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국콜마홀딩스	1위	2.7%	5위	-13.4%	5위	-4.9
우리종금	2위	1.9%	1위	6.8%	1위	3.5
SK디스커버리	3위	1.9%	3위	-4.1%	3위	-2.1
한화손해보험	4위	1.6%	4위	-4.1%	4위	-2.5
한국자산신탁	5위	1.6%	2위	0.5%	2위	0.3
코스피	-	0.5%	-	1.9%	-	3.8
금융업	-	0.6%	-	0.9%	-	1.5

관련종목들도 하락 우위, 금융업업종 +0.17%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 금융업업종은 0.17% 상승중이다.

한국콜마홀딩스	28,850원 ▼350(-1.20%)	한국자산신탁	4,100원 ▼100(-2.38%)
우리종금	785원 ▼6(-0.76%)	SK디스커버리	25,650원 ▲250(+0.98%)

증권사 목표주가 5,760원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화손해보험의 평균 목표주가는 5,760원이다. 현재 주가는 4,285원으로 1,475원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 이남석, 유승창 에널리스트가 " 액면가를 밑도는 과도한 수준의 주가 하락, 건강보험 보장성 강화 대책 시행 과정에서의 비급여 항목 의료비 청구건수 증가와 채권금리 하락 등으로 인해 실적 불확실성이 확대되었다. 자본적정성에 대한 우려로 인해 액면가 대비 낮은 수준의 주가에서 거래되고 있으나, RBC비율 개선으로 추가적인 자본확충 가능성은 크지 않은 것으로 판단됨에 따라 투자의견은 Buy를 유지한다. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 5,800원을 제시했고, SK증권의 김도하 에널리스트가 " 손해율 부담과 제한적인 자본여력이 성장 동력을 저하 , 동사는 업계 추세와 별개로 2Q14 부터 꾸준한 신계약 증가를 통해 외형을 성장시켰으나 위험손해율 상승에 따른 실적 부담과 제한적 자본여력이 성장 동력을 떨어뜨렸다는 판단. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 6,000원을 제시했다.

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 기관이 83,961주를 순매수했고, 외국인은 38,003주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 137,925주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 229,759주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 372,242주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.13%로 적정수준 최근 한달간 한화손해보험의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.13%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.85%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 18.93%, 외국인 22.42% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 57.22%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 22.42%를 보였으며 기관은 18.93%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 43.28%로 가장 높았고, 기관이 30.03%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 24.17%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 5,460원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 5,460원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 5,460원대는 전체 거래의 21.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 5,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 5,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 5,400원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.