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[투데이리포트]한화손해보험, "자본적정성 제고 움…" 매수(유지)-동부증권
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| 동부증권에서 23일 한화손해보험(000370)에 대해 "자본적정성 제고 움직임 가시화 필요"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,400원을 내놓았다. 동부증권 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 63.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권에서 한화손해보험(000370)에 대해 "올해에는 150% 이상의 RBC비율 유지에 무리는 없을 것 같다. 6월말에는 금리위험의 변동계수가 1.85%에서 1.5%로 하향되어 우선적으로는 개선효과가 있을 것이며, 탐방을 통해 재확인한 바 동사가 장기채권 편입을 통해 자산듀레이션을 급격히 확대하고 있기 때문이다"라고 분석했다. 또한 동부증권에서 "하반기 마일리지 상품 강화 및 기타 새로운 조치가 나올 것으로 예상한다. 경쟁이 격화되는 상황에서 동사의 정책변화에 따른 하반기 자보 M/S 추이를 주시할 필요가 있다. 어쨌거나 올해는 손익관련 크게 우려할 필요는 없어 보이며, 현재의 수익추정은 무난히 달성할 것으로 전망한다"라고 밝혔다. 한편 "올해, 늦어도 내년 초에는 어떤 형태로건 자본적정성 보강이 필요하다는 것이 우리의 분석 결과이다. 더구나 2018년 중 후순위채 인정금액이 436억원 차감될 예정이다. 우리는 상반기 중 동사가 후순위채를 발행할 것으로 예상했었으나, 탐방 결과 아직 특별한 발행 징후는 없어 보였다. 자본적정성 제고 행보가 늦어지는 것은 투자자들의 우려를 증폭시킬 수 있기 때문에, 3분기초까지 뚜렷한 움직임이 없다면 목표주가를 조정할 예정"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 10,600 | 12,400 | 9,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 12,400원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 17% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 9,500원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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