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[투데이리포트]기아차, "실적 개선은 긍정적..."매수(유지)_유안타
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| 유안타증권은 13일 기아차(000270)에 대해 "실적 개선은 긍정적이나, 현대차 대비 고평가 부담"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 66,000원을 내놓았다. 유안타증권 남경문 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유안타증권은 기아차(000270)에 대해 "추세적인 주가 상승 가능성은 낮다고 판단된다. 그 이유는 2015년 상반기에는 신차 공백이 존재하며, 글로벌 시장 경쟁심화에 따른 수익 개선 가능성이 여전히 낮고, 연간 4~5% 수준의 저성장 체제가 2018년까지 지속될 수 있기 때문이다"라고 분석했다. 또한 유안타증권은 "4분기 매출액 증가 원인은 우호적인 원/달러 환율(평균환율 기준 YoY+2.3% 절하), 내수판매 확대와 글로벌 판매 호조(중국을 제외한 글로벌 리테일 판매 YoY+6.8% 예상, 내수 4분기 판매량 YoY+8.7%)이 주원인"라고 밝혔다. 한편 "동사의 실적 개선 정도가 현대차와 유사하다는 점, 신차 공백기가 존재한다는 점을 감안할 경우 기아차의 현대차 대비 valuation 프리미엄(PER 기준 20%)의 축소 가능성이 존재하기 때문에 단기적인 관점에서는 현대차 대비 매력도가 낮다고 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유안타증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년6월 70,000원까지 높아졌다가 2014년10월 66,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 66,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 69,964 | 80,000 | 58,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 66,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이트레이드증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BS증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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