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[투데이리포트]기아차, "‘14E PBR 0..."매수(유지)_유진
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| 유진증권은 7일 기아차(000270)에 대해 "‘14E PBR 0.9배로 주가하방 제한적, 신차사이클의 서막 쏘렌토(3Q14) 출시 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 76,000원으로 내놓았다. 유진증권 장문수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 76,000원은 직전에 발표된 목표가 80,000원 대비 -5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진증권은 기아차(000270)에 대해 "2014년 추정 PBR 0.94배로 주가 하방리스크는 제한적인 가운데, 신차 사이클이 현대차와 시차를 두고 ’14.8월 이후 재개(쏘렌토, K5, 스포티지 후속 등), 3Q14 노조이슈로 인한 생산차질 가능성이 낮은 가운데, 맥시코 공장 신설 가능성으로 양적 성장 재개되어 이익 성장이 지속될 것 (2014년 EPS 성장률 5.9%)"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "원화강세로 투자심리는 악화되어 멕시코공장 신설 가능성 확대에도 PER은 과거 band(5.5~8.7배) 하단인 6.0배로 저평가. 중국 3공장 가동과 신차 K4(중국, 10월), 쏘렌토(4Q14) 출시 이후 신차 출시해 성장성 존재, PBR 1.0배인 50,000원(‘13)~58,000원(‘14E) 사이에서 하방 경직 있어 주가 상승은 목표주가인 7.6만원까지 가능할 전망"라고 밝혔다. 한편 "특히 신차 사이클 재개되는 2H14년 이후 현대차(Target PER 9.1배)에 이어 Valuation 할증(기아차 신차출시 PER 상단 8.7배)이 가능할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년7월 74,900원이 저점으로 제시된 이후 2014년1월 82,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 76,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY(유지) |
| 목표주가 | 73,389 | 90,000 | 61,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 76,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 토러스증권은 투자의견 'TRADING BUY(하향)'에 목표주가 61,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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