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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우세, 운수장비업종 +0.4% - 증권사 목표주가 71,500원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.17%, 외국인 41.71% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 56,400원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 23일 오전 9시5분 현재 전일대비 0.92% 상승한 54,700원으로 보합권에 머물러 있는 기아차는 지난 1개월간 7.91% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 기아차의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 기아차의 위험을 고려한 수익률은 -6.5를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 운수장비업종의 위험대비수익률 -4.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 기아차가 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성중공업	1위	2.0%	1위	-1.1%	1위	-0.5
현대모비스	2위	1.3%	3위	-4.8%	2위	-3.6
기아차	3위	1.2%	5위	-7.9%	5위	-6.5
현대차	4위	1.2%	4위	-4.8%	3위	-3.9
현대중공업	5위	0.9%	2위	-3.8%	4위	-4.1
코스피	-	0.5%	-	-1.6%	-	-3.2
운수장비	-	0.9%	-	-4.0%	-	-4.4

관련종목들 상승 우세, 운수장비업종 +0.4%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 다소 우세한 가운데 운수장비업종이 0.4% 상승하고 있다.

현대차	219,500원 ▲1500(+0.69%)	삼성중공업	27,250원 0 (0.00%)
현대모비스	280,500원 0 (0.00%)	현대중공업	179,000원 ▲500(+0.28%)

증권사 목표주가 71,500원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 기아차의 평균 목표주가는 71,500원이다. 현재 주가는 54,700원으로 16,800원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 메리츠증권의 김준성 에널리스트가 " 급격한 환율 강세로 기대치를 하회할 2Q14 실적, 4월 이후 발생한 급격한 원달러 환율 강세 (현재 1,017원 vs. 1Q14 기말환율 1,069원)로 동사 이익추정치 하향 조정과 단기적인 주가 정체는 불가피할 전망. 이와 같은 추세는 환율 변동성이 안정화되거나, 추가적인 해외공장 증설발표(멕시코, 인도 등)를 통한 미래 성장동력 확보 및 4Q14 주력 볼륨모델인 쏘렌토 출시(9월말 국내 출시)를 통한 신차싸이클 개시가 가시화될 때까지 지속될 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 68,000원을 제시했고, 동양증권의 남경문 에널리스트가 " 최악의 상황을 지나고 있다, 동사의 주가 부진의 원인이었던 내수 부진과 원화 강세 현상은 현시점에서도 여전히 진행형이다. Volume 모델인 쏘렌토 신차 출시(3분기)전까지 내수 부진이 이어질 가능성이 높다고 판단된다. 북미지역에서의 모델 노후화 역시 지속되고 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 70,000원을 제시했다.

4월28일에 기아차 1/4분기(2014년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	11조9258.0억	7,356.0억	8,763.0억
직전분기 대비	55.0% 증가	4.2% 증가	26.7% 증가
전년동기 대비	59.4% 증가	14.2% 증가	52.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.7%로 업종평균 상회. PER은 12.25로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.22임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 기아차는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	기아차	현대차	현대모비스	현대중공업	삼성중공업
ROE	9.9	10.7	12.5	5.0	12.5
PER	12.3	8.8	12.0	14.6	8.8
PBR	1.2	0.9	1.5	0.7	1.1
기준년월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 6월18일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 857,949주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 1,901,787주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 2,759,736주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 최근 한달간 기아차의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.94%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.17%, 외국인 41.71% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 41.71%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 32.11%를 보였으며 기관은 26.17%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 36.68%로 가장 높았고, 외국인이 35.26%로 그 뒤를 이었다. 기관은 28.05%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 56,400원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 56,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 56,400원대는 전체 거래의 29.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 57,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 56,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 56,400원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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기아자동차(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
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