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[투데이리포트]기아차, "실적 하향 추세는 ..."MARKETPERFORM(MAINTAIN)_한화
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| 한화증권은 21일 기아차(000270)에 대해 "실적 하향 추세는 여전히 부담"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 57,000원을 내놓았다. 한화증권 김연찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'의견은 한화증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 기아차(000270)에 대해 "최근 주가 하락으로 Valuation 매력도가 높아진 것은 사실이나, 컨센서스에 대한 하향 조정 가능성이 높아 Valuation 매력이 주가에 반영되기는 당분간 어렵다는 판단이다. 환율 및 판매 가정치 변경으로 2014년 EPS가 -6.3% 하향 조정됐고, 2014년 실적의 감익 가능성이 높은 점을 고려하여 Target PE 6.4배(KOSPI PE 대비 35%할인된 수준)를 적용했기 때문에 동사 목표주가를 하향 조정한다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "동사의 4분기 실적이 시장의 기대치를 하회하는 이유는 원화 강세(2012년 4분기 1,091원/달러 -> 2013년 4분기 1,062원/달러) 영향, 내수 판매 부진, 미국시장 인센티브 상승에 따른 원가율 상승 때문"라고 밝혔다. 한편 "매크로 환경 및 신모델 부재로 이 같은 실적하회 원인이 당분간 개선되기 어렵기 때문에 향후 2014년 컨센서스의 하향 조정 가능성 역시 높아질 수 있다는 판단이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수A(유지) | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 77,148 | 100,000 | 57,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 57,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 26.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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