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[투데이리포트]기아차, "1분기 실적이 바닥..."매수(유지)_IBK
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| IBK증권은 17일 기아차(000270)에 대해 "1분기 실적이 바닥"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 68,000원을 내놓았다. IBK증권 안세환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing IBK증권은 기아차(000270)에 대해 "1분기에는 중국 제외한 글로벌 현지판매가 51.5만대로 전년대비 2.1% 감소했고, 주간2교대와 특근 차질로 국내공장 출고가 전년대비 7.7% 감소하며 원가율에 부담으로 작용했으며, 4월초 있었던 미국 리콜 관련 충당금 약 400억원 발생과 기말환율 급등으로 인한 판매보증충당금 전입액 증가도 마진하락 요인으로 작용한 것으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 IBK증권은 "13년 기준 PER은 5.5배로 2010년 말 이후 최저치 수준이며, PBR 1.1배, 예상 ROE 20.4%로 현재 주가 할인폭은 과도한 면이 있다는 판단이다. 13년 지배주주순이익은 3.8조원으로 전년과 비슷한 수준이지만 올해 낮은 실적 모멘텀은 현 주가에 충분히 녹아 있다는 판단이며, 1분기 → 4분기로 갈수록 전년대비 실적 개선폭은 확대될 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "2분기부터는 주말특근 차질이 해소될 가능성이 높고, 1분기에 부진했던 미국과 내수 판매도 각각 K3와 Carens 판매가 본격화 될 것으로 예상되며, 하반기에는 전년 기저효과로 두 자릿수 이상의 영업이익 증가를 기대할 수 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics IBK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년4월 100,000원까지 높아졌다가 2013년1월 68,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 68,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 71,216 | 100,000 | 58,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 IBK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 68,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 58,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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