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[투데이리포트]기아차, "모멘텀 둔화 불가피..."매수(유지)_현대
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| 현대증권은 28일 기아차(000270)에 대해 "모멘텀 둔화 불가피하지만, 과매도 국면"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 61,000원을 내놓았다. 현대증권 채희근, 최주홍 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 현대증권은 기아차(000270)에 대해 "원화 강세와 엔화 약세, 유럽 및 일부 해외 지역 경기 불황과 경쟁 증가에 따른 해외 마케팅 지원 증가 등으로 상반기 YoY 실적 기대치와 주가 모멘텀 둔화가 불가피할 것으로 보인다. 하지만, 주가 급락으로 금년 실적 대비 PER 5.6배, PBR 1.0배에 불과해 과매도 상태로 판단된다"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "유럽, 호주, 러시아 등의 해외법인 마케팅 지원과 임금인상분 소급 적용 등으로 4분기 영업이익률이 3.6% (연비 관련 충당금 2천여억원(매출의 1.8%) 제외 시. 5.4%)로 영업이익률 5% 초반의 최근 시장 기대치에는 못 미쳤다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 1분기 영업이익과 세전이익은 전년동기대비 각각 30%, 26% 감소한 7,554억원 (영업이익률 6.6%), 1조 1,573억원이 예상된다. 13년 연간 매출액, 영업이익, 순이익은 각각 47.1조원 (-0.4%YoY), 3.2조원(-9.8%YoY), 3.6조원(-6.1%YoY. 기존 대비 미세 하향)이 예상된다 (13년 평균 1,050원/달러 가정)"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년4월 96,000원까지 높아졌다가 2013년1월 65,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 61,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 76,450 | 105,000 | 60,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 61,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 20.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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