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[투데이리포트]기아차, "2013년 K시리즈..."매수A(유지)_신영
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| 신영증권은 28일 기아차(000270)에 대해 "2013년 K시리즈 효과를 기대해보자"라며 투자의견을 '매수A(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 80,000원으로 내놓았다. 신영증권 이형실 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수A(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 80,000원은 직전에 발표된 목표가 85,000원 대비 -5.9% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 60.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 기아차(000270)에 대해 "결국 2013년 동사가 수익성 개선을 꾀할 수 있는 방안은 sales mix 개선과 ASP 상승 등 질적 성장을 통해서이다. 특히 K3와 K7 FL 판매 개시는 미국시장에서 수익성 제고에 큰 기여를 할 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "4분기 부진한 실적은 원화 강세에 따른 마진 축소, 재고 부족으로 인한 리테일 판매 감소 등으로 요약할 수 있다. 판매 감소는 2013년이라고 해서 특별히 개선될 여지는 보이지 않는다. 2012년 3분기에는 파업 영향으로 생산 차질이 발생했다는 점과 금년 3월부터 국내공장 주간2교대 근무가 실시된다는 점을 감안하면 상반기 출고는 역성장 가능성도 있다"라고 밝혔다. 한편 "4분기 실적을 토대로 2013~2014년 연간 실적 전망을 소폭 조정하였다. 영업이익은 2013~2014년 각 7.4%, 5.5% 하향 조정하였고, 동기간 EPS는 각 4.4%, 2.8% 하향하였다. 영업이익 하락에 비해 상대적으로 EPS 하향이 적은 이유는 중국법인 수익성 개선으로 지분법이익을 상향 조정하였기 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년4월 115,000원까지 높아졌다가 2013년1월 85,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 80,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 77,268 | 105,000 | 62,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수A(유지)'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 62,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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