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[투데이리포트]기아차, "내년 성장률 둔화 ..."매수(유지)_현대
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| 현대증권은 29일 기아차(000270)에 대해 "내년 성장률 둔화 불가피하지만, 밸류에이션 너무 낮다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 76,000원을 내놓았다. 현대증권 채희근, 최주홍 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 현대증권은 기아차(000270)에 대해 "불가피한 생산능력의 한계 때문에, 글로벌 출고 판매는 금년 274만대에서 내년 282만대로 3% 성장에 그칠 전망이나, 이러한 부분들이 주가에 이미 상당부분 반영되고 있으며, 내년 기준 PER이 6.1배 (1,050원/달러 가정 시에도 6.3배)에 불과할 정도로 밸류에이션 매력이 높고, 타 산업대비 비교적 안정적인 실적이 예상된다"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "특히 8% 중후반을 예상했던 영업이익률이 7.4%에 그치며, 2분기 9.7%대비 크게 하락하였는데, 이는 높은 고정비 레버리지, 원화 강세 영향, 임금협상 소급분 적용 등으로 매출원가율이 2분기 75.1%에서 3분기 78.2%로 크게 증가했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "4분기에는 원화 강세에도 불구하고, 생산 및 가동률 증가로 인해 영업이익률이 8.5%로 개선될 것으로 보인다. 동사의 4분기 매출액과 영업이익은 각각 12.3조원 (+12.1%YoY, +5.7%QoQ), 1.05조원(+26.7%YoY, +21.5%QoQ), 순이익은 9,820억원 (+24.3%YoY, +18.4%QoQ)이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 96,000원이 고점으로, 반대로 92,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 76,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 96,368 | 113,000 | 76,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 76,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 113,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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