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[투데이리포트]기아차, "12년 최대 성장시..."매수(유지)_IBK
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| IBK증권은 16일 기아차(000270)에 대해 "12년 최대 성장시장(미국)과의 동행"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다. IBK증권 안세환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing IBK증권은 기아차(000270)에 대해 "2012년 북미지역 매출액은 13.7조원(+39.1% YoY)로 동사 매출의 32%, 영업이익률은 미국시장 평균치인 6% 수준까지 상승할 수 있을 것으로 전망된다. 조지아 공장에서 생산 중인 K5는 3월 1.5만대의 현지판매를 기록하며 판매호조를 보이고 있으며, 현지 재고부족 해소로 올해 연간 14만대 이상 판매될 것"라고 분석했다. 또한 IBK증권은 "2분기 기아차는 K9(5월)과 Cee’d후속(5월)이 출시되면서 판매 및 이익성장을 이끌 전망이다. Cee’d 후속은 모델노후화로 2009년 이후 유럽판매 비중이 지속적으로 하락했지만, 4월 슬로바키아 공장에서 후속 모델이 생산되면서, 공장가동률 상승 및 유럽점유율 상승에 기여할 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 1분기 실적은 매출액 12.0조원(+12.6% YoY), 영업이익 1.01조원(+20.7% YoY), 세전이익 1.34조원(+5.6% YoY), 지배주주순이익 1.0조원(+8.6% YoY)를 기록할 것으로 추정되고, 영업이익률은 8.4%로 전년동기대비 0.6%p 상승할 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2010 | 2011 | 2012 | 증감(%) | 12/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 184157.4 | 232614.3 | 492540 | +111.74 | 119980 | +9.44 |
| 영업이익 | 11444.7 | 16802 | 43910 | +161.34 | 10140 | +22.79 |
| 순이익 | 14502.6 | 22543.1 | 42930 | +90.44 | 10060 | +27.29 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics IBK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년4월 80,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 100,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 98,966 | 113,000 | 80,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 IBK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 113,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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