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[투데이리포트]기아차, "4분기 실적 예상치..."BUY(M)_동양
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| 동양증권은 30일 기아차(000270)에 대해 "4분기 실적 예상치 하회했지만 여전히 매력적이다"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 113,000원을 내놓았다. 동양증권 안상준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 68.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동양증권은 기아차(000270)에 대해 "동사의 4분기 실적이 예상보다 저조한 이유는 판관비율이 예상치를 크게 상회했는데 이는 판촉비(4Q11 5,040억원 → 4Q11P 6,660억원으로 1,600억원 증가)가 과거대비 큰 폭으로 증가했고, 모비스 등 지분법이익(관계회사투자이익) 관련 회사들의 실적이 예상보다 저조했으며, 4분기 유효법인세율이 31.5%를 기록해 과거대비 급상승했기 때문"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "글로벌 자동차 업황이 개선되고 있고, 신차효과의 지속 및 K5 등 주력차종의 생산확대 등이 실적 개선에 일조할 것으로 보여진다. 특히 동사의 글로벌 가동률은 2011년 100%에서 올해 108%까지 상승할 것으로 전망되어 수익성 개선이 기대되는 상황"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2012년 예상영업이익률은 8.8%로 전년대비 0.6%p 개선될 것으로 예상되고, 2012년 예상 실적은 매출액 46조 5,920억원(+7.9% YoY), 영업이익 4조 1,120억원(+16.6% YoY), 세전이익 5조 6,270억원(+19.2% YoY)으로 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년1월 70,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 113,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수A(유지) | 매수A(유지) |
| 목표주가 | 102,043 | 115,000 | 88,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 113,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수A(유지)'에 목표주가 115,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한맥투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 88,000원을 제시한 바 있다. |
| <동양증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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