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[투데이리포트]기아차, "주가 추가 레벨업 ..."BUY[유지]_교보
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| 교보증권은 13일 기아차(000270)에 대해 "주가 추가 레벨업 가능성 높다"라며 투자의견을 'BUY[유지]'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 96,000원을 내놓았다. 교보증권 송상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY[유지]'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 교보증권은 기아차(000270)에 대해 "소형 신차 투입 및 판매가격 인상 효과에 힘입어 4분기부터 양호한 실적 성장세가 재개된 것으로 추정되고, 2012년에도 시장 니즈에 적합한 중소형 신모델 투입 및 판촉강화로 시장점유율 상승 등 성장성이 여전히 유효하며, 플랫폼 통합, 재료비 절감 등 원가절감 노력으로 영업마진이 상승하고 있다는 점을 감안하면 질적 성장에 따른 주가의 추가 레벨업 가능성이 높다"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "4분기 영업이익 증가율은 외형성장으로 인한 영업 레버리지 확대와 플랫폼 통합 효과에 따른 원가율 개선 등으로 매출증가율을 크게 상회할 전망이며, 영업이익률도 사상 최고 수준인 9%까지 상승할 것"라고 밝혔다. 한편 "2012년에도 경쟁우위를 점하고 있는 차종의 시장수요 구조가 유지되고, 경쟁사에 비해 10% 정도 가격 경쟁력을 확보하고 있어 점유율 상승세가 유지될 것. 주요 성장시장에서의 높은 판매비중과 브랜드 인지도 향상 등을 감안할 때 초과 수요 상태 지속과 100%를 상회하는 가동률은 이어질 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 184157.4 | 232614.3 | 442846 | +90.38 | 120560 | +82.23 |
| 영업이익 | 11444.7 | 16802 | 37870 | +125.39 | 10880 | +172.87 |
| 순이익 | 14502.6 | 22543.1 | 37642 | +66.98 | 10350 | +441.26 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년1월 76,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 96,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 101,333 | 115,000 | 85,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 'BUY[유지]'의견 및 목표주가 96,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수A(유지)'에 목표주가 115,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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