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[투데이리포트]기아차, "재고 감소 효과가 ..."매수(유지)_LIG
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| LIG증권은 1일 기아차(000270)에 대해 "재고 감소 효과가 이렇게 클 줄이야"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 104,000원을 내놓았다. LIG증권 박인우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 LIG증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing LIG증권은 기아차(000270)에 대해 "견조한 Q(출하 +21% y-y, 리테일 +20% y-y)와 P(내수 +1.1% q-q, 수출 +4.8% q-q, 해 외공장 +3.8% q-q)의 성장이 지속된 가운데, 해외판매법인의 영업이익률이 재고 축소에 따른 D/A관련 이자비용 및 재고비용 감소로 큰 폭으로 개선되며 전체 영업이익률을 8.9%까지 끌어올렸다"라고 분석했다. 또한 LIG증권은 "하반기 Q 성장률(출하 +10% y-y, 리테일 +14% y-y)은 상반기 대비 다소 둔화되지만, 해외판매법인 이익률 개선을 바탕으로 높은 이익 증가세(지배지분순이익 증가율 +36% y-y)를 지속할 전망"라고 밝혔다. 한편 "해외 시장에서 추가적인 신차효과, K5 생산/판매 확대 및 내년 K9 투입을 통한 판매믹스 개선 등의 모멘텀이 존재하고, 2분기 어닝 서프라이즈로 valuation 부담이 완화(2011년 P/E 7.7배)되어 당분간 긍정적인 주가 흐름이 기대된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics LIG증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 90,000원이 고점으로, 반대로 38,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 104,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 103,235 | 115,000 | 90,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 LIG증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 104,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 115,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다. |
| <LIG증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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