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[투데이리포트]기아차, "IFRS의 우려를 ..."매수(유지)_IBK
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| IBK증권은 2일 기아차(000270)에 대해 "IFRS의 우려를 확실히 불식시킨 1분기 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다. IBK증권 고태봉, 권순우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing IBK증권은 기아차(000270)에 대해 "투자자산처분에 따른 일회성 이익이 차지하는 비중이 컸던 것은 사실이나 해외판매법인의 부담소멸과 이자비용의 감소, 해외공장 가동률에 따른 원가절감 효과, 재고부족에 따른 인센티브 큰 폭 축소의 긍정적 영향이 더 컸다. 이러한 핵심요인들은 향후 이익전망을 밝게 한다"라고 분석했다. 또한 IBK증권은 "2분기는 국내에서 동사의 체질개선을 확신케 했던 K5가 미국, 중국 등 주력시장에서 본격적으로 판매되며, 글로벌 확산을 모색한다. 글로벌 소비자들이 국내 소비자와 같은 긍정적 반응을 보여준다면, 이는 분명 투자사이드에서도 같은 반응으로 이어질 것으로 확신한다"라고 밝혔다. 한편 "현재 PER은 8배 수준으로 KOSPI 평균에 비해 저평가 국면이다. 분기실적의 전개와 더불어 당분간 이러한 움직임은 지속될 것으로 보인다. 주가가 실적을 크게 추월하지 않는 한, 매수의견은 지속될 수 있을 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 184157.4 | 232614.3 | 441830 | +89.94 | 109580 | +2.82 |
| 영업이익 | 11444.7 | 16802 | 33810 | +101.23 | 8220 | -2.13 |
| 순이익 | 14502.6 | 22543.1 | 39620 | +75.75 | 9860 | +3.44 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics IBK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 80,000원이 고점으로, 반대로 35,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 100,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 88,320 | 115,000 | 72,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 IBK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 115,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 72,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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