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[투데이리포트]기아차, "가속과 변속이 동시..."BUY(유지)_유진
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| 유진증권은 14일 기아차(000270)에 대해 "가속과 변속이 동시에 일어나다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 81,000원으로 내놓았다. 유진증권 박상원, 장문수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 81,000원은 직전에 발표된 목표가 70,000원 대비 15.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진증권은 기아차(000270)에 대해 "2011년 동안 글로벌 판매량 +17.5%yoy, K5, 스포티지 등 신차 제품 경쟁력 향상에 따른 마케팅 비용 감소, 국내공장 가동률 98%로 전년대비 9.4%p상승 등에 따른 실적 개선이 전망된다"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "지난 2010년 CAPA를 증설한 중국공장, 가동에 들어간 미국공장 등 두 공장의 가동률 상승 등으로 2Q11 해외공장 판매량은 +28.7%yoy으로 전망된다"라고 밝혔다. 한편 "1Q11 글로벌 기준 61.9만대(-1.5%qoq, +30.4%yoy), 국내공장 기준 39.4만대(-3.7%qoq, +31.4%yoy)를 판매하여 동사의 1Q11 실적은 매출액 6.3조원(+30.1%yoy) 및 영업이익 4,946억원(+59.6% yoy), 영업이익률 7.8%로(+0.2%p qoq, +1.4%p yoy) 예상된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 163822.3 | 184157.4 | 259726 | +41.03 | 63229 | -8.88 |
| 영업이익 | 3085.3 | 11444.7 | 20846 | +82.15 | 4946 | -5.92 |
| 순이익 | 1137.8 | 14502.6 | 31236 | +115.38 | 8128 | +28.74 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 70,000원이 고점으로, 반대로 42,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 81,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 80,321 | 100,000 | 66,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 81,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 66,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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