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[투데이리포트]기아차, "2011년 1분기 ..."BUY(M)_동양
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| 동양증권은 4일 기아차(000270)에 대해 "2011년 1분기 어닝서프라이즈 전망"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 86,000원을 내놓았다. 동양증권 안상준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동양증권은 기아차(000270)에 대해 "동사의 1분기 예상 실적은 매출액 6.83조원(+40.5% YoY), 영업이익 5,460억원(+76.2% YoY), 순이익 7,170억원(+79.9% YoY)으로 컨센서스를 큰 폭으로 상회하는 어닝서프라이즈가 기대된다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "이처럼 공격적인 실적 전망을 제시하는 이유는 동사는 1분기에 글로벌 시장에서 사상 최대 판매(리테일기준)를 달성했고, 캐파 증설이 있었음에도 불구하고 글로벌 가동률은 94%로 역대 최고 수준을 유지하고 있으며, 중대형 세그먼트 비중확대로 수출 ASP가 빠르게 상승하고 있기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사의 실적을 현대차와 비교해 보면, 현대차대비 동사의 글로벌 리테일 판매량은 2009년 51.1%에서 2010년 56.4%로 상승했으며 2011년에는 61.7%로 재차 상승할 것으로 예상된다. 반면 시가총액은 아직 55.6% 수준으로 양사의 시가총액 격차는 더욱 좁혀질 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 163822.3 | 184157.4 | 273263 | +48.39 | 68310 | -1.56 |
| 영업이익 | 3085.3 | 11444.7 | 22152 | +93.56 | 5460 | +3.86 |
| 순이익 | 1137.8 | 14502.6 | 29588 | +104.02 | 7170 | +13.56 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 70,000원이 고점으로, 반대로 30,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 86,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 74,690 | 92,000 | 66,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 86,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 92,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 66,000원을 제시한 바 있다. |
| <동양증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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