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[투데이리포트]기아차, "2011년 실적 개..."매수A(유지)_신영
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| 신영증권은 31일 기아차(000270)에 대해 "2011년 실적 개선 기대 유효"라며 투자의견을 '매수A(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 72,000원으로 내놓았다. 신영증권 박화진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수A(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 72,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 기아차(000270)에 대해 "2011년에도 원화 강세, 원자재 가격 상승 등으로 원가 상승 압박 요인이 존재하나, 가동률 상승, 수출 ASP 상승에 따른 원가율 개선과 주요 모델(K5, 스포티지R 등)의 수요 초과에 따른 판촉비 감소, 환율 하락에 따른 판매 보증비 감소 등으로 영업이익률 상승이 가능할 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "동사 4분기 실적이 실망스러운 결과로 보일 수 있으나, 지분법 대상에서 제외된 유럽 등 해외판매법인 누적손실이 2,000억원(3분기말 2,600억원에서 4분기말 570억원)이상 감소한 것으로 파악되어, 자동차 부문 연결이익이 기대치였던 7,000억원에 육박(6,887억원으로 추산)하기 때문에 양호한 실적으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "재고 증가 대부분이 K5, 스포티지R 등 2011년 판매 증가가 기대되는 모델이기 때문에 상반기중 미국판매법인의 흑자 전환 가능성이 높다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년2월 28,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 72,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 71,000 | 80,000 | 59,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수A(유지)'의견 및 목표주가 72,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 59,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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