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[투데이리포트]기아차, "신차 글로벌 판매확..."BUY(유지)_유진
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| 유진증권은 24일 기아차(000270)에 대해 "신차 글로벌 판매확대로 2011년 실적 지속 개선 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 70,000원으로 내놓았다. 유진증권 박상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 70,000원은 직전에 발표된 목표가 60,000원 대비 16.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진증권은 기아차(000270)에 대해 "2011년, 동사는 1월 K5 미국시장 본격판매 돌입 및 2월 K5의 중국현지 생산 및 판매개시로 글로벌 판매량은 지속 증가할 전망이다. 특히, 현대차와 달리 2011년 CAPA 확장이 없는 기아차는 기존 생산능력의 효율제고(공장의 Unit Per Hour 상승)을 통해 증산계획이나, 2012년 이후에는 추가적인 글로벌 CAPA 확대가 불가피할 전망"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "동사는 4Q10 국내공장 판매량 41.0만대(+20.2% qoq, +16.5% yoy) 기록, 사상 최고의 매출액인 6.6조원(+16.3% qoq, +15.7% yoy)이 예상되며, 예상영업이익은 5,461억원(+29.7% qoq, +32.6% yoy)으로 사상 최고치를 달성할 전망"라고 밝혔다. 한편 "지난 3Q07에 1,160억원의 적자를 기록했던 동사는 경쟁력 있는 제품 출시를 통해 기업이 완벽한 Turn Around. 브랜드 가치 또한 점진적으로 상승하여 현대차 대비 디스카운트가 점차 소멸될 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 163822.3 | 184157.4 | 229472 | +24.61 | 66249 | +16.35 |
| 영업이익 | 3085.3 | 11444.7 | 17006 | +48.59 | 5461 | +29.72 |
| 순이익 | 1137.8 | 14502.6 | 23828 | +64.3 | 7599 | +13.99 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 유진증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 60,000원이 고점으로, 반대로 42,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 70,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY[유지] | BUY[유지] |
| 목표주가 | 69,889 | 80,000 | 56,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 부국증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 56,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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