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[투데이리포트]기아차, "내년에도 판매 및 ..."BUY(유지)_현대
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| 현대증권은 24일 기아차(000270)에 대해 "내년에도 판매 및 이익 모멘텀 예상보다 클 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 63,000원을 내놓았다. 현대증권 채희근 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 현대증권은 기아차(000270)에 대해 "내년에는 내수에서의 신차 출시 모멘텀은 다소 둔화되지만, 해외법인에서 신차효과가 본격적으로 나타나면서, 순이익은 금년대비 25.6% 증가한 3.0조원에 달할 것으로 예상된다. 가동률 증가, 구형재고의 소진, 신차 판매에 따른 마진 증가 등으로 유럽, 미국법인 등에서 본격적인 턴어라운드가 진행되고 있어, 내년에는 해외법인의 이익이 큰 폭으로 증가할 전망"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "해외에서 중소형차 이외에 K5와 같은 중형세단에서도 성공을 보인다면, 동사의 가장 큰 약점인 브랜드 인지도 개선에 긍정적 영향을 미칠 것으로 보여, 주가 촉매제로 작용할 수 있을 전망"라고 밝혔다. 한편 "원/달러 환율도 견조하게 1,100원대 중반을 유지하고 있어, 4분기 실적은 시장 기대치를 넘어설 것으로 예상된다. 동사의 4분기 영업이익과 순이익은 전년동기 대비 각각 32.3%, 27.0% 증가한 5,452억원, 7,673억원을 기록할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 163822.3 | 184157.4 | 233420 | +26.75 | 70200 | +23.29 |
| 영업이익 | 3085.3 | 11444.7 | 17044 | +48.92 | 5450 | +29.46 |
| 순이익 | 1137.8 | 14502.6 | 23909 | +64.86 | 7670 | +15.06 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2009년12월 19,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 63,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 63,259 | 73,000 | 55,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 63,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 73,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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