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[투데이리포트]기아차, "기대치를 초과한 어..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 1일 기아차(000270)에 대해 "기대치를 초과한 어닝 서프라이즈"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 58,000원을 내놓았다. 대신증권 김병국, 정태오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 기아차(000270)에 대해 "K5, K7, 스포티지R 등 주력 신차들의 판매호조로 내수시장 ASP가 18.7백만원으로 전년동기 16.3백만원 대비 14% 가량 상승하였으며, 2Q10 대비 매출액은 1.3% 감소하였으나, 100%를 상회하는 글로벌 평균 가동률을 유지함으로써 고정비 흡수 효과에 따른 원가 컨트롤에 힘입어 원가율 수준은 2Q10 76% 대에서 크게 벗어나지 않은 것으로 나타났다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "2010년 글로벌 판매가 당초 회사측 사업계획 수준인 196만대를 상회한 202만대를 넘어설 것으로 추정되며, 사업계획 대비 3% 이상의 판매 증가가 하반기에 대부분 반영될 것으로 예상되는 바, 4Q10 매출액은 6.1조원으로 기존 추정치 대비 5.1% 증가할 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "2011F 동사 글로벌 판매를 기존 205만대에서 216만대로 5.3% 늘려잡았으며, 특히, 국내공장의 UPH 개선을 통한 K5, 스포티지 라인 확대에 힘입은 ASP 상승세는 2011년에도 지속될 것으로 추정된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 163822.3 | 184157.4 | 224240 | +21.77 | 61020 | +7.17 |
| 영업이익 | 3085.3 | 11444.7 | 16370 | +43.04 | 4820 | +14.49 |
| 순이익 | 1137.8 | 14502.6 | 22900 | +57.9 | 6670 | +0.06 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 45,000원이 고점으로, 반대로 20,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 58,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 53,273 | 66,000 | 41,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 58,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 66,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 41,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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