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[투데이리포트]기아차, "글로벌 현지판매 사..."매수(유지)_이트레이드
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| 이트레이드증권은 18일 기아차(000270)에 대해 "글로벌 현지판매 사상최대 경신 지속될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 52,000원으로 내놓았다. 이트레이드증권 이명훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이트레이드증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 52,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 이트레이드증권은 기아차(000270)에 대해 "3분기는 전통적인 비수기임에도 불구하고 임단협 무파업 타결 이후 가동률 극대화로 국내공장 판매대수가 340,917대(+21.8% YoY, -2.6% QoQ)에 이르렀다. 해외현지판매가 초강세를 지속하며 해외재고가 8개월 연속 감소, 9월말 현재 2.3개월분에 불과해 4분기 국내공장 판매대수는 최대 40만대까지도 가능한 상황"라고 분석했다. 또한 이트레이드증권은 "단기적으로 수출채산성에 악영향을 미치는 것은 불가피하나 중장기적으로 신흥시장의 현지화폐 강세 및 판매호조가 이어진다면 금융위기 이후 크게 하락한 수출 ASP(달러기준)의 인상을 통해 수출채산성을 방어할 여지는 충분한 상황"라고 밝혔다. 한편 "올해 들어 크게 늘어난 헤지 규모, 환율 상승과 함께 공격적으로 집행해온 해외시장개척비의 감축 여지까지 감안하면 최근에 나타나는 정도의 환율 하락이 향후 실적에 미치는 영향은 크지 않을 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 163822.3 | 184157.4 | 225520 | +22.46 | 57290 | -0.67 |
| 영업이익 | 3085.3 | 11444.7 | 16080 | +40.5 | 4080 | -3.7 |
| 순이익 | 1137.8 | 14502.6 | 21120 | +45.63 | 5390 | -3.36 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2010년4월 35,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 52,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 45,926 | 60,000 | 38,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 이트레이드증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 52,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다. |
| <이트레이드증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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