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[투데이리포트]기아차, "2분기 실적도 양호..."보유(유지)_교보
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| 교보증권은 20일 기아차(000270)에 대해 "2분기 실적도 양호한 수준 예상"라며 투자의견을 '보유(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다. 교보증권 송상훈, 정현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '보유(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 2.1%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 교보증권은 기아차(000270)에 대해 "동사의 2분기 영업실적은 매출액 5.81조원(+24.2%, YoY), 영업이익 4,013억원(+21.5%), 순이익 4,150억원(+19.6%)으로 추정된다. 2분기 실적에서 특징적인 점은 내수호조와 신차효과에 따른 ASP 상승과 환율 여건 개선으로 외형과 이익 모두 양호한 성장이 예상된다는 것"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "긴축재정에 따른 유럽 자동차 수요 위축으로 턴어라운드의 완성이라고 할 수 있는 유럽법인의 누적손실 해소에 시간이 필요하고, 연결실적을 기준으로 할 경우 Valuation상 현대차 대비 가격메리트가 없으며, 하반기 신차 모멘텀 희석 등은 주가에 부정적인 요인"라고 밝혔다. 한편 "최근 투입된 스포티지R, K5 등 신차들이 3분기 실적에 본격적으로 반영될 것이나 내수시장 위축, 노사협상과 하기휴가 등 조업일수 감소로 영업실적은 전년동기 수준이 예상되며, 4분기는 국내외 가동률 상승과 주요 해외시장에서 신차투입 지속으로 성장세가 재개될 것으로 보인다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 163822.3 | 184157.4 | 212684 | +15.49 | 58082 | +19.49 |
| 영업이익 | 3085.3 | 11444.7 | 14091 | +23.12 | 4013 | +29.52 |
| 순이익 | 1137.8 | 14502.6 | 15098 | +4.11 | 4150 | +4.12 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년7월 14,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 30,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 보유(유지) |
| 목표주가 | 39,018 | 50,000 | 30,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 '보유(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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