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[투데이리포트]기아차, "하반기에도 안정된 ..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 8일 기아차(000270)에 대해 "하반기에도 안정된 분기 이익 지속 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 42,500원으로 내놓았다. 대우증권 박영호, 윤태식, 김원빈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 42,500원은 직전에 발표된 목표가 38,500원 대비 10.4% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 기아차(000270)에 대해 "해외에서의 신차효과 부각과 재무구조 개선에 힘입어 연결 기준 영업이익(1조 4,826억원)과 순이익(1조 3,716억원)이 전년 대비 각각 24.0%, 34.4% 증가할 것으로 예상되는 등 실질적인 이익 개선 모멘텀이 유효하다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "2분기에는 스포티지R, K5, K7 등 중대형 신차의 뚜렷한 내수판매 호조에 힘입어 외형 성장과 ASP 상승, 수익성 개선이 순조로웠던 것으로 분석된다. 이는 해외시장개척비, 판매보증비, 노무인건비 등 영업 단계 주요 비용 부담 증가를 크게 보완했다"라고 밝혔다. 한편 "2009년 동사의 연결 기준 순부채는 7.2조원으로 2008년말의 11조원에 비해 크게 감소했다. 2010년에도 만기 도래하는 회사채 등의 상환을 지속하고, 개선된 영업현금흐름을 바탕으로 차입금 신규 조달을 최소화해 연말 5.4조원까지 순부채를 축소할 수 있을 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 163822.3 | 184157.4 | 212030 | +15.14 | 57470 | +18.23 |
| 영업이익 | 3085.3 | 11444.7 | 14810 | +29.4 | 4260 | +37.49 |
| 순이익 | 1137.8 | 14502.6 | 18620 | +28.39 | 4910 | +23.19 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 38,500원이 고점으로, 반대로 14,700원이 저점으로 제시된 이후 이번에 42,500수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 보유 |
| 목표주가 | 38,411 | 44,000 | 30,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 42,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 44,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 '보유'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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