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[투데이리포트]기아차, "현대차로부터의 차별..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 21일 기아차(000270)에 대해 "현대차로부터의 차별화 성공"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 34,000원으로 내놓았다. 한국증권 서성문, 정미경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 34,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 기아차(000270)에 대해 "동사가 05년 이래 추진해온 현대차와의 차별화에 성공했다는 판단이다. Sportage R은 Tucson ix(09년 8월 출시)처럼 crossover SUV이지만 기아차의 family look을 채택해 Tucson과 차별화했다. Soul과 Venga의 수상에 비추어 볼 때 Sportage R의 디자인 경쟁력에 대한 신뢰도는 높다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "현대차는 350만대(+12.6% YoY), 기아차는 187만대(+21.5% YoY)로 양사 합산 점유율은 09년 7.3%에서 8.1%로 상승할 전망이다. 동사의 판매 증가율은 14년까지 현대차보다 높을 것으로 판단되며 따라서 세계시장 점유율은 09년 2.4%에서 10년 2.8%, 11년 3%로 현저히 상승할 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 영업이익률은 09년 6.2%에서 10년 6.5%, 11년 6.8%로 상승하고, 해외공장 판매 증가율이 더 높게 지속됨에 따라 세전이익은 10년 15.2%, 11년 10.6% 늘어날 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/1Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 159485.4 | 163822.3 | 204432 | +24.79 | 47956 | -16.27 |
| 영업이익 | -554 | 3085.3 | 13238 | +329.07 | 3012 | -26.86 |
| 순이익 | 135.6 | 1137.8 | 15663 | +1276.6 | 3563 | -40.99 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년3월 10,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 34,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다.
|
| <컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 32,042 | 40,000 | 15,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 34,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.
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